การล่มสลายของ Steinhoff International ซึ่งเป็นกลุ่มธุรกิจระดับโลกมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ ได้รับการอธิบายอย่างถูกต้องว่าเป็นเรื่องอื้อฉาวขององค์กรที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของแอฟริกาใต้
ประวัติศาสตร์ของบริษัท ตลอดจนวิวัฒนาการและจุดจบที่ตามมาได้รับการบอกเล่าอย่างเชี่ยวชาญในหนังสือเล่มใหม่ Steinhoff: Inside SA’s Biggest Corporate Crashโดยอดีตนักข่าว James-Brent Styan เป็นเรื่องราวของวิสัยทัศน์และความทะเยอทะยานที่กล้าหาญ ความกล้าหาญและเล่ห์เหลี่ยมของ
ผู้ประกอบการ นวัตกรรมอย่างต่อเนื่อง การรับความเสี่ยงอย่างไม่หยุดยั้ง
ความโอหังขององค์กร และการหักหลังมิตรภาพ วิธีที่ไม่ธรรมดาในการที่ Steinhoff เติบโตจากการเป็นบริษัทขนาดเล็กที่มีรอยเท้าเฉพาะในเยอรมนีและแอฟริกาใต้ สู่การกลายเป็นยักษ์ใหญ่ข้ามชาติที่คร่อมภาคส่วน เช่น การผลิตเฟอร์นิเจอร์ การค้าปลีก โลจิสติกส์ การเงินผู้บริโภค วัสดุก่อสร้าง ไม้ และยานพาหนะที่มีการแสดงตนไปทั่วโลก เป็นที่น่าประทับใจ
ในการแสวงหาการเติบโต Steinhoff ใช้กลยุทธ์สองแง่สองง่าม ประการแรกมุ่งเน้นไปที่การสร้างฐานการผลิตที่มีต้นทุนต่ำ ทำให้ธุรกิจสามารถจัดหาสินค้าในราคาถูกไปยังกลุ่มเป้าหมายที่มีรายได้ระดับล่างถึงปานกลาง
การเข้าซื้อกิจการมีค่าใช้จ่ายสูงและกลุ่ม บริษัท ในเครือจ่ายสูงกว่ามูลค่าตลาดสำหรับหุ้น การเทคโอเวอร์อย่างรวดเร็วทำให้กลุ่มขยายสาขาเป็น 12,000 แห่งทั่วโลก มีพนักงาน 130,000 คน ในท้ายที่สุด Steinhoff กลายเป็นองค์กรที่บูรณาการในแนวดิ่งโดยสมบูรณ์ – มีส่วนร่วมในการเชื่อมโยงห่วงโซ่คุณค่าทั้งหมดตั้งแต่การจัดหาวัตถุดิบ ไปจนถึงการผลิต และสุดท้ายคือการกระจายและการขายผลิตภัณฑ์
เมื่อถึงจุดสูงสุดของความสำเร็จ ยักษ์ใหญ่ธุรกิจระหว่างประเทศรายนี้กลายเป็นที่รักของนักลงทุน ผู้จัดการสินทรัพย์ นักวิเคราะห์ และนักข่าวการเงิน พวกเขาล้วนสนับสนุนการขยายตัวไปสู่กิจการและประเทศใหม่ แต่เมื่อปรากฏออกมาในภายหลัง ความสำเร็จนั้นถูกสร้างขึ้นบนรากฐานที่สั่นคลอนซึ่งแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนถึงความโลภที่ไม่ถูกผูกมัด รวมถึงการปฏิบัติที่หลบๆ ซ่อนๆ และผิดจรรยาบรรณ รวมถึงข้อกล่าวหาเรื่องบัญชีที่ผิดปกติ การหลีกเลี่ยงภาษี และมาตรฐานองค์กรที่หละหลวม
หนึ่งวันก่อนที่กลุ่มบริษัท Steinhoff จะประสบอุบัติเหตุ บริษัทมีมูลค่า
ถึง R193 พันล้าน ในวันต่อมา มูลค่าตลาดของมันลดลงถึง 1.17 แสนล้านรูปี ในบรรดาเหยื่อของการสังหารหมู่ทางการเงิน ได้แก่ กองทุน Coronation Fund ยักษ์ใหญ่ด้านบริการทางการเงินของแอฟริกาใต้, Foord Asset Management, Sanlam, Investec, Liberty, Old Mutual, Allan Grey, Discovery และ Nedgroup
ผู้สูญเสียรายใหญ่ที่สุดคือนักลงทุนรายสำคัญและประธาน Pepkor Christo Wiese (R37bn) และ Public Investment Corporation (R14bn) ซึ่งบริหารกองทุนบำเหน็จบำนาญพนักงานของรัฐ ในชั่วข้ามคืน ชาวแอฟริกาใต้หลายล้านคนสูญเสียกองทุนบำเหน็จบำนาญหลายพันล้านแรนด์
กรณีของ Markus Jooste ซึ่งขณะนั้นเป็น CEO ของ Steinhoff แสดงให้เห็นว่าลัทธิบุคลิกภาพและกลุ่มอาการ “คนตัวใหญ่” นั้นมีอยู่ทั่วไปในโลกธุรกิจเช่นเดียวกับในทางการเมือง เขาพบว่าเป็นเจ้านายที่โดดเด่น มีอำนาจ และน่าเกรงขามมากเกินไป เขาไม่มีความขัดแย้งและมีเพียงผู้ใต้บังคับบัญชาที่คล้อยตามเขาเท่านั้นที่จะได้รับประโยชน์จากการอุปถัมภ์ที่กว้างขวางของเขา เพื่อสร้างความเสียหายให้กับธุรกิจ สไตล์ความเป็นผู้นำของเขาส่งเสริมวัฒนธรรมสถาบันของการยอมจำนนและการเซ็นเซอร์ตัวเองอย่างไร้เหตุผล
คำถามที่เกิดขึ้นประจำในหนังสือเล่มนี้คือ: แม้จะมีธงสีแดงเป็นครั้งคราว นักวิเคราะห์ นักลงทุน ผู้จัดการสินทรัพย์ กรรมการ และตลาดหลักทรัพย์โจฮันเนสเบิร์กจะเพิกเฉยต่อการกระทำผิดกฎหมายที่ Steinhoff ได้อย่างไร
ส่วนหนึ่งของปัญหาคือมุมมองที่โดดเด่นซึ่งบริษัทไม่เคยผิดพลาด ตราบใดที่ราคาหุ้นยังคงเพิ่มขึ้นและข่าวดียังคงหลั่งไหลเข้ามา ก็ไม่มีอะไรต้องกังวล แน่นอนว่ามีเสียงกังขาและไม่เห็นด้วยอยู่บ้าง แต่ก็มีน้อยเกินไปที่จะคัดค้านฉันทามติ
บทเรียนสำคัญที่นี่คือราคาหุ้นไม่ได้เป็นเพียงตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพขององค์กรเท่านั้น ประเด็นด้านธรรมาภิบาลพื้นฐานมีความสำคัญไม่แพ้กัน
เมื่อการขยายตัวทั่วโลกของ Steinhoff เร่งตัว รูปแบบธุรกิจและโครงสร้างก็ซับซ้อนมากขึ้น นักวิเคราะห์ตลาดบางคนแย้งว่าโครงสร้างที่ซับซ้อนมากขึ้นของบริษัท ประกอบกับการเข้าซื้อกิจการอย่างต่อเนื่องของกลุ่ม ทำให้แทบจะเป็นไปไม่ได้เลยที่จะวิเคราะห์หนังสือของบริษัทและทำการเปรียบเทียบแบบปีต่อปี
ถึงกระนั้น ก็มีความเชื่อว่าตราบเท่าที่มีบุคลิกทางธุรกิจที่แข็งแกร่ง มีเสน่ห์ และน่านับถือ เช่น Jooste และ Wiese ซึ่งเป็นประธานของ Steinhoff ในขณะนั้น เป็นผู้นำ ธุรกิจก็อยู่ในมือที่ปลอดภัย ความไว้วางใจใน Jooste และ Wiese ตลอดจนผู้บริหารและกรรมการได้รับการพิสูจน์แล้วว่าผิด ดังที่วอร์เรน บัฟเฟตต์ได้ให้คำแนะนำ อย่างชาญฉลาด อย่าลงทุนในสิ่งที่คุณไม่ไว้วางใจ
คณะกรรมการบริหารของ Steinhoff ซึ่งถูกมองมาอย่างยาวนานว่าเป็นหนึ่งในคณะกรรมการที่แข็งแกร่งที่สุดและพึ่งพาได้มากที่สุด ได้รับการวิพากษ์วิจารณ์อย่างรุนแรงจากการไม่ปฏิบัติหน้าที่ที่ได้รับความไว้วางใจ เมื่ออธิบายถึงคณะกรรมการ ผู้จัดการกองทุนรายหนึ่งระบุว่า “ไม่มีประสิทธิภาพ ไม่เป็นอิสระ และถูกครอบงำด้วยบุคลิกที่แข็งแกร่งของ Jooste”
การวิพากษ์วิจารณ์ยังพุ่งตรงไปที่ Deloitte ซึ่งเป็นบริษัทที่ตรวจสอบแถลงการณ์ของบริษัทเป็นเวลา 20 ปี โดยไม่สนใจสิ่งผิดปกติและสัญญาณอันตรายก่อนการชน สภาพแวดล้อมนี้กระตุ้นให้นักวิเคราะห์อธิบายสิ่งที่เกิดขึ้นที่ Steinhoff ในหนังสือเล่มนี้ดังนี้:
เป็นระบบบัดดี้-บัดดี้ กลุ่มคนที่รู้จักกันและทำงานร่วมกันมานานหลายปี มันทำให้พวกเขาขาดความสามารถในการตั้งคำถามในสิ่งที่ไม่สมเหตุสมผล
